康弘药业_002773
出处:时间:2020-01-15 11:02

康弘药业1月14日发布2019年业绩预告:实现归母净利润6.95亿元至7.64亿元,同比增长0-10%。扣非归母净利润6.30亿至6.89亿元,同比增长0-10%。
第四季度,公司实现归母净利润1.43亿元至2.12亿元,同比增长-24%至13%,扣非归母净利润1.26亿元至1.86亿元,同比增长-29%至5%。
公司2019年四季度业绩增长有所放缓,略低于预期。康柏西普已降价25%续约医保谈判目录并新增适应症,医保覆盖的潜在病人群大幅增长,将促进康柏西普销量增长,2020年业绩增长有望加速,维持公司“强烈推荐”评级。

盈利预测:我们预计公司2019-2021年实现收入分别为32.46亿、36.94亿、42.76亿,同比分别增长11%、14%、16%,归母净利润分别为7.38亿、9.50亿、11.65亿,同比分别增长6%、29%、23%,2019-2021年EPS分别为0.85元、1.09元、1.33元。公司当前股价对应20年PE 估值35倍,维持公司“强烈推荐”投资评级。

风险提示:医保控费强度超出预期;竞争格局恶化超出预期;产品研发进展不及预期

新会计准则估值模型-康弘药业-20200114.pdf
康弘药业(002773):19年业绩预告点评:2019年业绩略低于预期,2020年康柏西普医保扩大适应症放量在即.pdf
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