2020年医药行业投资策略
出处:时间:2019-12-17 11:30

我们认为,以下六类核心资产或将持续成为医药行业最优投资方向:
1、医疗消费兼具必需消费品&消费升级的双重属性,自费医疗消费品为医药股投资的首选方向。优选标的:长春高新、我武生物
2、医疗服务继续享受老年化群体和消费升级趋势,在A股市场配置价值和龙头地位继续受到追捧。优选标的:爱尔眼科、通策医疗
3、医院付费也不受医保影响,且医院一直就具有控制成本的倾向,国产替代背景下优秀器械公司具有良好前景。优选标的:迈瑞医疗、乐普医疗、凯普生物
4、医保控费背景下,选择具备跟医保议价能力的药品,创新药是医保资金腾笼换鸟的支持方向,转型创新是不二选择。优选标的:科伦药业、丽珠集团
5、CXO产业链标的作为创新药服务的卖水人,持续受益于中国药审改革进程和药企转型创新的研发投入。优选标的:泰格医药、凯莱英
6、具有高端精细制造属性的原料药龙头,在产业链的景气度和话语权提升。优选标的:普洛药业

风险提示:带量采购等行业政策进一步加码,导致化药仿制药、高值耗材等降价压力进一步加大;经济下行导致患者自付能力显著下滑,从而压制高端医疗服务、高端医药消费品的需求;创新药研发失败的风险。

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