积极做多,百花齐放
出处:时间:2020-01-02 17:30

1、宏观。经济基本面延续平稳,猪周期推升CPI持续运行在高位,但受制于近期冷冻库肉投放等政策影响,猪价涨幅有所趋缓。逆周期政策加码值得期待,12月23日李克强总理强调将进一步研究采取降准等多种措施降低实际利率;财政方面,提前批1万亿专项债自1月正式开始发行将提振基建链条景气度。
2、策略。降准落地,暖冬行情延续,抓住时间窗口积极做多。配置方向:春节前关注低估值和早周期的品种,2020年全年坚定看好成长风格。
3、固收。利率债目前市场预期较为一致,1月份多空因素交织,预计区间震荡为主,建议波段操作;信用债保持高等级策略,侧重经济稳定区域城投品种及一二线地产企业品种;转债建议获利了结125元以上高涨转债品种,布局汽车零部件、锂电池板块,提升电子品种仓位。
4、金工。经济增长下行压力加大,未来企业盈利增速仍存下行风险,市场或经历短期震荡。指数目前估值仍处于历史低位,具有长期配置价值。近期大小盘风格有所波动,长期仍以核心资产为主,建议精选行业龙头,因子方面推荐关注估值质量。
5、其他行业最新观点见报告原文。
6、风险提示:经济出现大幅下行、政策不及预期、全球股市剧烈波动等,具体行业风险提示详见正文。

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