中美贸易协议签署,继续推荐铜、钴板块
出处:时间:2020-01-19 22:30

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本周贸易情绪释放利好,中美双方正式签署第一阶段贸易协议,在一定程度上有望推动全球经济。在铜供给端,我们认为重心从2019年的矿端放缓逐步转移至2020年的冶炼端;需求端方面,中美贸易协议签署、房地产竣工累计同比转正等都释放出利好,铜需求边际带来增量。
2019年国内新能源汽车累计销量120.6万辆,同比下滑4%,新能源汽车销量出现近十年来的首次负增长。我们认为在预期的推动下,2020年钴行业整体维持供需紧平衡状态,2021年或转为供不应求。判断2020年钴价中枢在30万元/吨左右,不排除高点达到35万元/吨。
本周重点关注:
紫金矿业、云南铜业、华友钴业
上周行业要闻:
1、海关总署:2019年中国货物贸易进出口总值31.54万亿元;
2、秘鲁2019年铜产量250万吨 同比增长4%
风险提示:
宏观经济形势不及预期或政策调整、下游需求低于预期、原材料及产品价格变动风险等

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